半岛·体育中国官方网站平台登陆11月LPR仍“原地踏步” 未来还有下调空间吗？今日（11月20日），中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均与上月持平。其中，5年期以上LPR已连续5个月“按兵不动”。

　　LPR是由MLF操作利率和各商业银行在此基础上加点构成，本月MLF利率维持2.5%，这也意味着LPR参考基础未发生变化。继续6月、8月两度下调之后，LPR两期限品种均已连续3个月保持不变。

　　有经济学家分析，作为LPR报价的锚定利率，日前公布的MLF(中期借贷便利)利率持平不变，因此，当月LPR按兵不动、并未出现联动下调，与市场预期相符。与此同时，部分银行净息差持续承压、报价行仍缺乏动机和意愿调低LPR，为了增强银行支持服务实体经济的可持续性，下调LPR的概率也大为降低。

　　此外，从必要性上来看，近期公布的数据显示中国国民经济主要指标持续改善，经济运行总体平稳，特别是固定资产投资规模继续扩大半岛·体育中国官方网，民营企业投资信心逐步修复，消费增速明显回升，相应地，调降LPR的迫切性和重要性也进一步下降。

　　从房贷利率参考的5年期以上LPR来看，今年以来，5年期以上LPR仅有过一次下调动作，即今年6月份，5年期以上LPR环比下调10个基点。

　　有专家表示，LPR仍有调降空间，但需要看接下来国内宏观经济、物价表现，MLF利率、实体经济融资需求、银行净息差压力情况而定。国内物价、民间投资与房地产低迷表现，反映疫情影响尚未出清，既有需求不足影响，也有供给等方面原因，国内货币政策需要加强与其他宏观政策配合，保持一定灵活性。

　　今年年底、明年年初宏观政策将保持稳增长取向，在加强信贷投放的同时，推动融资成本持续下降是一个重要发力点；另外，当前物价水平明显偏低，考虑价格因素后的企业实际融资成本偏高。以此来看，MLF操作利率还有小幅下调的空间，短期内不能完全排除MLF利率下调带动LPR跟进调整的可能。

　　人民银行行长、国家外汇局局长潘功胜此前在2023金融街论坛年会上曾介绍，今年以来，货币政策加大逆周期调节，统筹运用总量与结构、数量与价格工具，有力有效地支持了实体经济发展。其中，8月推出房地产金融“政策包”半岛·体育中国官方网，调降首付比、房贷利率下限，完善二套房认定标准；指导商业银行调整存量房贷利率，居民家庭每年节省支出约1700亿元，惠及约5000万户家庭、1.5亿人。

　　专家判断，近期楼市出现企稳迹象半岛·体育中国官方网，但整体上仍处于筑底阶段，需要行业支持政策继续加码。为推动楼市企稳回暖，新发放居民房贷利率在9月降至4.02%、环比6月下行0.09个百分点的基础上，仍需进一步下调。作为房贷利率的定价基准，未来5年期以上LPR还有0.3至0.4个百分点的下行空间，进而引导新发放居民房贷利率更大幅度下调。