半岛·体育中国官方网金融百词91-100：掌握这些金融词汇考研985211绰绰有余这是将交易性货币需求与利率和规模经济的关系以数学公式形式表达的模型。该模型本质上是将管理科学中的最适度存货控制技术运用于货币理论的成果，所以又被称为“货币需求的存货管理模型”。现金存货的成本有两项：一是将债券变现时所必须支付的手续费，二是持有现金牺牲的利息。公式：

　　l在考虑了收入和支出在时间上的不确定性以后，惠伦等人先后论证了预防动机的货币需求同样为利率的减函数，他假设影响预防性货币需求的因素有三个：非流动性成本、持有预防性现金余额的机会成本、收入和支出的平均和变化情况。

　　l弗里德曼的货币理论是“名义收入的货币理论”，货币量增加引起的名义收入增加，短期内会引起产出增加。但在名义收入的增加中，有多少是由于实际收入增加，多少是由于价格水平提高，弗里德曼认为，根据人们现有的知识水平，这是很难划分的半岛·体育中国官方网，但这种划分却是十分重要的。“货币收入的变动如何在价格与数量之间划分，亟待更多的研究”，因而有人将这一问题称为“弗里德曼难题”。

　　l在弗里德曼的货币理论当中，弗里德曼采用他在消费理论中提出的“恒久收入”的概念。弗里德曼认为，货币需求是由总财富和各种不同形式财富的报酬两类因素决定的函数，同时他又利用了资本学说里财富是收入的资本化价值的观点，因此，恒久收入是弗里德曼的财富概念，包括货币、金融资产及人力财富等。

　　l其内容是价格下降后，消费水平也会提高，从而IS曲线右移。这解决了凯恩斯效应在流动性陷阱和投资缺乏利率弹性两种情况下不起作用的难题，从而论证了在价格和工资可以自由升降的情况下，经济能够自动回复到均衡状态，并将凯恩斯学派模式中低于充分就业非均衡归因于价格刚性。

　　l非理性预期：在凯恩斯的理论体系中，对预期的论述是假设性和零散的，不是系统性和分析性的。主要是指经济主体的主观情绪与心理状况，与基于经济模型之上的理性经济预测，有很大差距，所以称为非理性预期。

　　l非理性预期的原因：一是人们了解所有可得信息，但不愿意费力将自己的预期变成最好的估计。二是人们不了解某些可得信息，因此他们对未来的最好估计并不准确。

　　l所谓适应性预期是指人们根据以往的经验预测未来所形成的预期。也就是说，预期仅仅由过去的经验所形成，预期将随时间的推移和以往数据的变化，而缓慢地做出调整。这种预期形成的观点被称为“适应性预期”。

　　l所谓理性预期，是指人们在对未来进行预期时，不仅靠过去的经验，而且总是尽可能最有效地利用所有可以利用的信息，由此所作的预期才能说是合理的。后来逐渐发展为理性预期理论。

　　l理性预期理论以货币主义的“自然失业率假说”为基础，以“理性预期假说”为核心，将预期作为一种基于经济模型中的理性经济预测，以此区别于凯恩斯的“非理性预期”和弗里德曼的“适应性预期”。理性预期明确否定政府政策的有效性，对宏观经济学在指导经济政策方面的作用也与传统观点不同。

　　l有效市场理论是理性预期理论在证券定价问题上的应用半岛·体育中国官方网。该理论认为，现时的证券价格将完全反映所有的可知信息，因为在有效市场上，所有未加以利用的盈利机会都将被消除。

　　l消除盈利机会是保障金融市场有效性的必要条件，但这并不要求市场所有参与者都能获得充分信息，并做出理性预期。有效市场理论的一个重要含义是，股票价格将大致随机变动，而无法预先知道。

　　l卢卡斯对传统的计量经济模型用来评估政策的有效性提出了质疑。他认为经济学家建立模型的目的有两个：预测经济行为，评估政策效果。他说并不指望这些模型来预测某一特定的政策对经济所产生的潜在效果。卢卡斯对这一政策评价过程的挑战，是基于理性预期理论推导出的一个简单原则。

　　l当被预测的变量的行为发生改变时，预期的形成方式（即预期与过去信息的关系）也将发生相应的变化，它引出了著名的对政策评价的计量经济方法的卢卡斯批判。

　　l卢卡斯指出，当政策发生变化时，预期的形成方式也发生了变化，这样经济模型中变量之间的关系也会随之改变半岛·体育中国官方网，基于历史数据估计的计量经济模型在预测经济变化所带来的效果时，其前提就发生了错误，因此必然推出一个错误的结论。

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